Danone : où est la marge perdue ?

AGROALIMENTAIRE

Où est la marge perdue ?

Comment une société comme Danone a-t-elle réussi à augmenter ses volumes plus vite que son chiffre d'affaires durant le 4ème trimestre 2009 ?

En réduisant ses prix ? Oui, mais pas ses marges qui ont même gagné 0,6% durant la période. C'est ce tour de force que décrivait, le 11 février, Franck Riboud au micro de BFM.

Sauf que pour réussir une telle manoeuvre, il faut réduire ses coûts fixes et/ou variables.

Réduire les coûts fixes, c'est restructurer, fermer des usine. Ce que Danone n'a pas fait.

Frank Riboud se félicite : "ma responsabilité en temps de crise, c'est de protéger, c'est de faire repartir les volumes parce que c'est ce qui remplit les usines.Donc on l'a fait", assure-t-il.

Ne restent donc que les coûts variables, dont le lait, matière première de base pour l'industriel et dont les prix au plus bas en fin d'année pourraient expliquer une partie de ces 61 points de marge gagnés.

Ce sur quoi Frank Riboud ne s'étend pas : "Cette productivité peut venir de l'efficacité, des matières premières, d'une méthode de travail (...). Danone n'a pas subi la crise : Danone a profité de la crise et a continué à construire dans la crise, à lancer des nouveaux produits, à ouvrir de nouveaux pays, à gagner des parts de marchés..."

Voilà qui fera chaud au coeur des producteurs de lait. Notons cependant que dans les prévisions de Danone citées par le Figaro, "le groupe mise sur la faiblesse des devises des pays émergents et sur une hausse des matières premières".

Le lait peut-être ?

Benjamin Masson

LE MAG Cultures - mars 2010 - page 8